我们为什么需要一个稳健的交易系统？

因为交易市场本就不适合人脑来做决定，你会发现如果自己盯盘去买卖股票，我们总能找到不同的理由，看到强势追涨、有什么消息因素、放量了、还没有跌破哪条线、金叉了，等等，这个市场的信息过于复杂，而影响你决定的因素太多，你总是在某个时刻受某种因素的影响而操作，然后回过头去看发现是错误的。

这里有一条非常重要的原因，就是你没有交易一致性。你是因为金叉入场的，却因为放量阴线出场了，错过了大涨。你是因为消息进去了，却在消息否认后还呆在里面死扛……其实如果你能做到进出场一致，那么还不至于亏成什么样，比如你找一只波动较大的股票，金叉入场死叉出场，严格执行，你自己去算一下是不是比你自己操作强多了？

这就是一个技术上的“交易系统”，虽然我不提倡。因此，建立交易系统，是交易一致性的唯一方法，摆脱人脑决定的唯一方法。在你的交易系统中，有关交易一致性应该包括以下内容：

1. 逻辑一致性：总体逻辑、进场逻辑、出场逻辑上的一致性。
2. 单次交易的一致性：在单笔交易中，进场、出场的一致性。这个如果不一致就会出现我们上面说的情况。
3. 多次交易的一致性：多次交易中，每次进场、出场的一致性。绝对不能这次依此交易、下次依另外的东西交易，混乱、不统一，小心两头挨打。
4. 资金的一致性：每次动用的资金的一致性，应该大体上相同，尤其绝对不能在一次亏损后大幅增加资金。
5. 交易品种的一致性：最起码在某一段时期内，交易品种要保护一致性，而避免两边都错失的悲剧。

在此要特别注意一点，系统不一定是对的，但你要相信它。系统经常会有“错误”的决定，但如果你不遵守它，“错误”的就是你自己。我的交易系统也有失误的时候，它并不与大盘的强弱完全重合，而且据我统计也就70%左右重合，这是因为我们为了避免风险需要抛弃很多东西。但你必须要完全相信它，因为它给了你一个标准，让你具有了一致性。

而人是没有底线的。

剩下的，交给时间。

去年大盘的K线（粗略数的不准确）大约是125根阴线，120根阳线，全年跌幅15%。

数的准不准不重要，我只是想说明一个道理，在A股空仓是一个非常重要的概念，你最起码要保证你一半以上的时间是空仓的，才有可能稳定盈利，因为A股本来就熊长牛短。

ETF也不是什么时候都能短炒的，我统计了一下今年以来的的持仓时间大约就是30%的时间有仓位，而另70%空仓。如果你一直一年365天在里面折腾，比996还累，你是很难赚到钱的。今年因为行情更加烂所以持仓时间变的更短了，一般来说也就是五五开。

这是第一点。

第二，就是我的交易系统永远是趋势跟随者，永远都要处在风口中。怎么理解呢，我们建仓的时点一定要选择大盘强势的时候，抛弃所有弱势的机会。因为只有在强势的时候，你才处在风口中，指数、版块、个股才形成了互相联动的向上效应，你的保险系数才无限提高。记着，风口就是你的保险。

在弱势的时候空仓。

所以当你习惯以后，你会感觉你买入以后，总有一股大风在帮你托底，很难掉下去。而卖出后，总有一股力量在砸盘。这是个好习惯，习惯就好。

而且还有个奇怪的事情，买入后有各种利好配合上涨，卖出后各种利空消息就出来配合下跌了。

所以，学会空仓，是盈利的开始，炒股的最高境界是等待。

所以，我的交易系统最重要的就是学会空仓，耐心等待。这个市场不是每时每刻都需要交易的，不是每块肉你都能吃到的。吃适合你的那块，吃放在风口的那块。

刀口的那块留给别人吃。

对于许多投资策略来说，它的理念和方法似乎很简单，每个人都知道，但为什么这个策略在长期依然拥有一定的超额收益，原因就在于这项策略具体执行的过程中，可能会有许多「等待的痛苦」、「自我怀疑的痛苦」等等，恰恰是这些痛苦让许多人没有办法坚持下去，从而使得它的超额收益在长期持续存在，而少数愿意坚持下去的人，也就有了机会获得那些额外的奖励，这也就是另外一个角度的「承担风险，获得回报」。

在我的交易系统里，其实核心也非常简单，简单的甚至有时候我都会怀疑它凭什么能生效，凭什么能赚钱。

但是经过这几年我知道的就是几乎没有人能像我一样坚持下来，所以从风险与回报的角度来看，我相信它能给我带来回报。

K线、均线、macd、KDJ、RSI、布林线、ABI、ADL、ADR、ARMS、KAIRI、MFI、MOM、OSC、梅斯线、心理线、VCI、乖离、背离、超买……

我光说都要说半天，懒得说了。直接来看技术指标的定义：技术指标指一切通过数学公式计算得出的股票价格的数据集合。他的依据是什么？是把过去的股价换算成一组数字，然后把这些数字通过一些运算，就得出了这个指标。

技术指标的本质

当你看不清一件事的时候，掰开了揉碎了去看。就像你看不清ETF，就去看它的所有成分。

你去看看技术指标的公式吧，我一直在强调，透过实质看表象，你打开MACD的公式看看。

MACD=2×（DIF-DEA）

说白了不就是两条平均线的上穿下穿、离散集合吗？它真的适合你把全部资金赌在那上面吗？凭什么？

其他的我就不一一例举了，大家可以每个都找出来看一下，打开它的公式看看，然后再认真思考一下是否合理。我都不想说技术指标的片面性和钝化，那是你相信它才会用的词。所有指标都是对股价过去走势的解释，并不能预未来。

如果给我的基金画出K线图，然后用这些技术指标来预测将来的基金价格，想象一下，就知道有多离谱了。其实我的基金以后的价格和以前的价格半毛钱关系也没有，股票亦然，所以我也很久也没有看过K线了。

而且如果真的有管用的指标，就会产生一个明显的悖论：如果一个指标真的有用，用的人马上就会增多，那这个指标必然会很快失效，然后变得无用。这是必然。这就解释了为什么一个指标有时管用，或者一段时期内管用，过一段时间就完全失效了。

你真的相信通过技术指标能判断出股价的走势，这和通过面相、手相、生辰八字来算你未来有多少钱、能不能找到老婆，有什么不同？

技术指标开发的策略

曾经我也为券商开发投顾策略，其基础就是各种技术指标，虽然很多策略都可以做到正盈利，但是其中有一个非常严重的问题那就是——巨大的回撤，有的策略2年时间内可能最大回撤达到50%，试想一下对于一个普通人，用10W块去炒股，最后账户只剩下5W块的时候，这个策略还能继续坚持下去吗？？

我猜也只有基金经理可以坚持下去吧，因为用的不是自己的钱🤣

那么前面不是说技术指标没有用吗？那为什么开发的策略有的会是正盈利的呢。首先这个正盈利是某一段时间区间的，其次在某一段区间里总会有一些指标是有效的，但是你没法挑选出在某段时间内一定有效的指标，所以说这段时间里成功率就会升高，但是总体上来看指标的胜率其实是五五开。最后正如上面所说的，如果这个策略这段时间有效，资金就会蜂拥而至，那么失效也是迟早的事情。

next

接下来我会聊聊一些更高级的技术，比如波浪理论，缠论。。。以及我自己的理论基础，里面的数学问题、科学问题、概率问题等等

标题可能不够严谨，准确地来说：复利对普通股民来说，是个不可能实现的伪命题。

肯定会有人问，已经能保证每年40%左右的盈利了，怎么还没成为世界首富？还没有几十几百亿资产？甚至还有人不嫌麻烦地贴出了所谓计算表，本金10万，每年增值50%，10年就是多少亿了。

在这里我想说的是，复利是很伟大，但伟大的事往往只可远观，如果每个人都那么容易伟大，这个世界早就不是这个样子了。

我们先来看复利的前提，第一，超长期的稳定增长。第二，本金不能动，就是说本金中途不能被出金。第三，利润不能拿走，需要利滚利，一直放在里面做本金。我就问你们，后面两点谁能做到，大多数股民拿出几十万来炒股，是希望来赚钱改善生活的吧？不是为了帐户里的一个数字吧？你能保证你的本金放进里面，永远都不动吗？就算不动，你能保证利润一分不拿出来吗？

比如你有十万，你的生活水平是一年消费十万元。当你赚够三十万四十万的时候，你会想着我要继续复利下去，而不是提高一下生活水平吗？当你赚的钱已经远远超过你的工资时你还继续上班吗？你家就没有需要提高的生活方面吗？你赚钱只是为了帐面上的数字而不是变成现金吗？

也就是说人生苦短，当你的股市资金远超过你的生活水平时，你一定会要享受成果，这是必然。

比如我，今年选择辞职当全职奶爸，那么在股市赚的钱就需要提取出来作为生活费，而我的本金规模带来的收益也只是将将覆盖生活支出，所以目前我达不到上面所说的复利水平。

复利是只有在你的资金量已经足够大，然后利润远远远远超过你的生活所需时，才有可能实现的，并不是普通股民的奇迹。

另外复利还有个资金量的问题，策略也是有容量的。当你的资金量达到一定标准后，当前的策略就不适用了，试想一下创成长ETF交易额低的时候一天可能只有两千万，那么你如果有两千万，怎么买创成长，对吧。

所以复利只是一个奇迹。

这里就不讨论通胀问题了。

时间是复利的根本，但时间是你最大的敌人。

在股市中连续赚钱的大有人在，因此而发家致富的也不少，但离真正的复利还差得很远，因为人的欲望是随着资产的增加而增加的。

更何况第一点超长期的稳定增长，有几个人能达到呢。

经常在群里能看到，我今天又成功做了一把T，把成本降了下来。多好的事啊，高卖低买，或者低买高卖，一个个全都是高手。

所谓做T就是在持有一定仓位的情况下，避开我大A股T+1的规则，在当天下跌后买入并上涨后卖出原有持仓，或者在股票冲高后卖掉原有持仓并在低位再接回，完美。可是大家有没有发现什么？我不管你原有持仓是盈利还是亏损，你这样做是为了降低成本还是赚钱，但这一切都是指你在能准确判断今天股票走势的基础上，如果你的判断出了问题，那做成反T自然也是常事。

事实上这根本就是两件事，根本不需要做T来解决。既然你那么牛能判断对股票的涨跌，还需要做T吗？你直接操作赚钱不就行了？哪需要做T这么麻烦？抛弃掉原来的仓位不说，你能完美地进行这次操作，你干点什么不行？而且从本质上来说做成反T会不断扩大你的亏损，如果股票没有如期上涨你的仓位会越来越重，这不成了上一章讲的不断加仓的策略了吗？

反过来你高抛以后股票继续上涨呢？你是以更高的价格接回来，还是眼睁睁看着股价上天呢？所以，既然你没有这种能力，就要抛弃这种自欺欺人的想法，严格回到正确的道路上来。

买高了没关系，做T慢慢做回来，这是我见过最善良的谎言，恐怕连说的人都不信。即使你真的能做回来，一次两次做回来，总有一次把自己套死，然后仓位越来越重，或者一次止损掉前面所有折腾的利润。

所以大家想通过操作资金的方式来做股票，这显然是不科学的，显然是无法保证你永远赢利的。本质原因还是在于股票的成功率和不可控性，由于你无法保证自己的成功率，更无法预测股票的价格，导致你不管用什么方式来管理资金，最终都会导致同样的结局。

而ETF则完全不同，ETF的成分是眼睛可以看到的，总体价格走势是可以通过研究和计算预测的，成功率是可以通过研究控制的，仔细思考后你会发现，如果你真能完全读懂，完全按照这个去操作，你根本不需要什么资金管理、分仓、做T，你可以直接满仓操作，在最小回撤的情况下稳定复利。

最后写一道数学题。

10+10-5+10-30=？

5+3+5+6+4=？

哪个大？

稳定复利的核心基础就是最小回撤。

股市最常见的亏钱道路：经历几次大的波动或者亏损后，你开始变得谨慎小心，开始不敢重仓，然后慢慢接受一种分批加仓的方法。在某个能买入的位置，先买入部分仓位，如果发生下跌，则再继续补仓，用这样的方法来摊平成本，等待股票反弹则可安全退出或止盈。

大同小异，只是每个人比例不同、加仓点不同、加仓次数不同。但这种方法貌似很好用，平时也确实能让你赚钱，可是本质上还是在赌，在为自己的错误判断买单。一旦碰上极端的情况，则会造成更大的损失，得不偿失。比如你在10块钱买进了一支股票，跌到8块你补仓同等数量，貌似把成本弄到了9块（还更有甚者加倍补的），但无论哪种补法，这难道不就是你在9块钱买了两份吗？除了你的仓位越来越大外，你有什么办法保证你能守住这个成本，保证股票不再下跌了？一旦仓位补到足够大时，股价再下跌你怎么办？装死还是止损？这种人我见得太多了，因为到那时你的命运已经不掌握在自己手中，而是交给了其他人。

命运不在自己手中，完全由市场决定，此乃股市之大忌。

不管你平时用分批加仓的方法赚过多少次，记住，你只是在拖延你赔钱的时间，因为你的帐户已经不由你自己掌控。

而在我的交易中，是绝不允许这种情况出现的。首先第一点，我不赌，我从来不会轻易涉足我判断不清的东西，只在我认为安全的ETF上操作，而且是依靠自己的理论分析，认为走势变强时进入，然后有盈利就进行止盈，或者是在走势变弱时退出。在我的系统里，进入的时候我从不考虑价格、位置和K线，出场的时候也不考虑价格，或者盈利多少亏损多少，只要系统告诉我该止盈了，或者是告诉我趋势弱势，马上退出，毫不留恋。

所以你看到我永远是满仓杀入，然后过几天清仓退出。在我的概念中只有满仓和清仓两种情况。因为我深刻明白，所谓半仓操作、分批进入都是因为你没有绝对的纪律，因为你对趋势判断不准确，用来麻醉自己、欺骗自己、拒不认错的方法。其实不管你是三成仓、五成仓，都在对你的净值产生影响，你需要的不是仓位控制，而是操作方法。

所以，不要再自欺欺人了。

我永远只有满仓和空仓两种状态，有时候空仓甚至会保持两个星期。因为有强大的交易系统支持，才能保证最低的回撤稳步前进，稳定复利。

今天趁娃睡着的功夫，再更新一篇，不要炒股票。

费用问题

这次说的是更实际的一些情况：费用。

我们炒股票除了挣钱亏损之外，每次买入卖出都会有费用产生，包括：

• 印花税，卖出时候收取，千分之一
• 券商佣金，一般在万二，双向收取，也就是买卖都要收取
• 经手费，双向收取万分之0.487
• 证管费，双向收取万分之0.2
• 过户费，双向收取万分之0.2

好家伙，层层加码，各种名义的费用。这样算下来差不多买卖一次股票需要万15.774，也就是说如果你有100W，买卖一次股票需要掏1577.4元😭

而ETF基金呢，目前我的账户是万0.5，双向收取，免5。免5的意思就是如果费率算下来不超过5元，本来是要按最低5元收取的，我这里就不用，按照实际的费用收取即可。不过如果资金超过10W，那么每次费用肯定会超过5元，那么就不用管这个免5了。

那么ETF买卖一次需要万1，和股票相差了快16倍，100W买卖一次ETF基金只需要掏100块钱！相当便宜是不是。

按照我一个月差不多交易三次来计算，如果是操作股票光费用就要快5000块。。。而ETF基金仅仅需要300块钱。

总结一下

我的不要炒股票原则基本上就阐述到这里，总结一下：

1. 股票无法预测，甚至会让你连续大幅亏损
2. 做ETF基金可以大概率的判断走势，找到趋势
3. ETF基金的费用很低，只相当于股票的1/16

大家肯定遇到过连续跌停的股票，但是有几次见过连续跌停的ETF呢？其实做股票很重要的一点就是控制回撤，而ETF基金很好的满足了这一点。

后面我会继续写文章介绍我关于其他方面的认识，比如做T，仓位管理，如何控制回撤，如何做止盈。。。

趁着今天行情不错，继续聊聊关于不要炒股票这件事情。

使用ETF降低容错

个股最大的问题就是，价格不可控，方向不可预测。

大家习惯于透过表象看本质，你看到的只是K线图。我要是说我很久不看K线了你信吗？因为反过来，我们得透过本质去看表象，股价的本质是什么？是人为买卖合力的结果，也就是说，第一取决于大资金的动向，第二取决于小资金的合力。但这两点明显是不可控的，不管你用什么技术指标，我是说所有，都不可能预测到下一秒钟大资金会怎么操作，散户会涌向哪里。即使你能猜个七七八八，但小概率事件还是会发生。你是火眼金睛，看到游资进来了，还没获利，可是万一主力他老婆生孩子大出血，或者他只是心情不好，或者债主拿着刀上门，急需用钱呢？

也就是说，猜的结果就是，没有必然，只有大概率事件。但这个大概率不足以让你赚钱，因为你总会遇到连续亏损，因为一般人的止损比止盈大，赚了拿不住，亏了死扛。即使你已经聪明到控制止损，但仍然无法控制连续止损对资金缩水造成的严重影响。别忘了，你处在一个牛短熊长的A股，长期来看一定是亏损的。

个股的内在是无法判断的，影响个股短期和长期价格的内在都是无法判断的。但ETF的内在是可以判断的，或者说内在的大部分是可以判断的。为什么呢？因为ETF由几十到几百支股票组成，特别是指数型ETF，你能大概率判断出1支股票的走向，那50支呢？100支呢？200支呢？是不是如果平均起来成功率会高很多？也就是说，不可能有50个股票的主力的老婆都生孩子大出血，千年不遇，对吧？你将那20%-50%的失败率平均了下来，放进了每次交易中，是不是总体的成功率就高很多呢？甚至接近100%呢？比如我一直主力做的159949，创业板50支指定股票都印在我的脑中（当然权重不同），只有我判断超过30支会上涨时才进入，而多于20支会下跌马上离场，你觉得成功率是不是提高了很多？

总之，逻辑就是通过内部所有成分的动向来确定整体的动向，并通过大批量操作来降低内部的容错率，这好像不是什么深奥的道理吧？

大概率地赢

读过《三体》这本巨著的都知道，三体文明到最后也没有解决三体问题，只得选择放弃，转而向地球寻找新的生存基地。

三体问题是指三个质量、位置和速度都为任意的的天体，在相互之间万有引力的作用下的运动规律问题。现在已知，三体问题不能精确求解，即科学无法精确预测三个天体的运动规律。这本质上是一道数学题，在此不做深入。

而之所以无解，就是因为混沌原理。混沌理论是指在一个确定的物理模型下，如果给定的初始值条件有细微的差别，经过一定时间的演算后，所得出的结果差别可能会十分的巨大。通俗来说，比如地球、月球和太阳，你把他们的位置、速度、大小、轨道都录入电脑，不就算出了他们接下来的运行轨迹吗？但问题是你永远不可能精确地录入，你能录入每一滴水吗？精确到什么单位呢？小数点后面几位？分子原子质子还是夸克？再俗点，你能录入我中午吃两个汉堡还是一块牛排吗？我少吃了一口是不是质量、能量消耗都会有变化？而这足以在长时间的发展后对结果产生巨大的影响。这也就是常说的蝴蝶效应，任何事物发展均存在定数与变数，事物在发展过程中其发展轨迹有规律可循，同时也存在不可测的“变数”，往往还会适得其反，一个微小的变化能影响事物的发展，证实了事物的发展具有复杂性。

所以很多事是不可测的。股价当然也是一个混沌理论，每支股票里每一分钱都是一个不可测的变量，每个人的每手股票都有可以引起蝴蝶效应。这还只是内部因素，外部因素更加不可测。虽然人类通过计算已经能够短期、有选择性地大概算出三体的运行规律，但仍然败给了宇宙法则。比如天气预报就是一个典型，能测个差不多，但不准的时候也时常发生，就是因为天气就是一个经典的混沌问题，微小的因素都有可能影响最后的结果。这就像一个经验丰富的高手，能凭着感觉、K线和指标大概率地测出股价的方向，但他仍然不敢全仓压进去，因为他知道混沌的世界随时都有坍塌的风险。所以他的结果可想而知，一次胜利，两次胜利，但总有一天会出现失败，然后总有一天会连续地失败。

而股市中唯一可测且失误率极低的，竟然是指数。因为这也是一个概率问题，如果你能有7成把握猜中一支股票，那么你把A股3000多支股票都猜一遍，理论上就能有70%的股票是正确的。而指数本质上就是3000多支股票的总和，指数走势就是反映这些股票中大部分的走势。这就是ETF的魅力，这70%足以支持你的结论。样本越多会让单支错误越来越不明显，而且我们要的只是最后的大比率，你总不会点背到猜错的全是跌的吧？那要不就是你的技术太太太太差，要不就和50支股票的大庄老婆全生孩子难产大出血的概率差不多。

是不是简单了很多？你不知道你家那一亩三分地会不会下雨，也不敢和隔壁老王赌10块钱。但你们区会不会下雨，你们省会不会下雨，中国会不会下雨，降雨量大概是多少，让你和他赌3块钱，你敢吗？

我敢，因为我稳赢。

我的股票世界里的第一个原则就是不要炒股票，是不是觉得很意外，其实这是我目前交易系统里最核心的一点。为什么不要炒股票呢，听我娓娓道来。

先说理念吧，股场即赌场。股价的所有波动是无规律的，股价之后的走势并不受之前走势的影响，不管是弱势还是强势。不管你依靠什么交易系统，参照什么技术指标，都不可能准确预测股票下一秒的价格。

记住，我这里说的是所有指标理论，包括你所熟知的市场上的所有能看到的理论。

先说技术指标吧，所有指标都是对股价过去走势的解释，并不能预未来。如果真的有管用的指标，就会产生一个明显的悖论：如果一个指标真的有用，用的人马上就会增多，那这个指标必然会很快失效，然后变得无用。这是必然。这就解释了为什么一个指标有时管用，或者一段时期内管用，过一段时间就完全失效了。

也不要跟我提什么多指标套用，阿Q。

所以，当你在某一个时点买入股票，股价向上运行和向下运行的概率是完全相同的，

再说回撤吧，既然你进入了赌场，就不可避免地会亏损，亏损幅度的大小虽然短时间内受自己控制（止损），但长期来看并不受控，因为你无法避免连续亏损，也就是说你无法控制自己的回撤幅度。这种情况不管你用分仓、分批的方法，还是做中线、长线的方法，都无法避免，只是时间长短而已。不是不报，时候未到。而一个帐户的回撤一旦达到50%，回本的概率还有多高？所以对于股票来说，长期看回撤是无法承受的。表面上看上去是一个五五开的游戏，上涨和下跌同等，但放在足够长的周期内亏损变成了必然。

相信我，如果你还在赚钱，那只是时候未到。

放在长周期里，炒股一定是赔钱的。

但这就说明我们永远不可能赚钱了吗？当然不是，这只是一个开始，后续我会继续写文章，详细介绍为什么不要炒股票，介绍我的投资经验，交易系统，为什么只做ETF短线，并如何保持年化40%左右的稳定收益。